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瑞信2020年投资展望:逆风之下 全球经济与风险资产展现弹性
2019年12月02日 17:03   来源:中新网上海  

  中新网上海新闻12月2日电 (缪璐)《瑞信2020年投资展望》指出,尽管投资者在2020年可能面临预料之外的突发事件和市场波动,但全球经济与风险资产有望展现弹性。瑞信预测,全球经济将缓慢增长2.5%,表明衰退的可能性较低。在增长放缓之际,瑞信预计股市将贡献个位数回报率。

  瑞信预计,经济将缓慢增长,流动性环境宽松,地缘政治紧张局势缓解。随着中美贸易摩擦趋缓,商业情绪应得到改善,从而利好成长型行业和股票。

  瑞信亚太区首席投资总监伍澤恩(JohnWoods)表示:“我们认为全球经济和市场在面临这些全球挑战时将表现出弹性。在亚太地区,由于中国贸易疲软,较发达的北亚国家前景持续低迷,增长率仅略高于2%。目前,我们预计中国股票将跑赢全球新兴市场综合指数。中美贸易摩擦降温将显著利好与中国供应链紧密相连的国家或地区。更为重要的是中国的国内需求演变及其对该地区出口的影响。”

  主要经济体与货币的前景,美国方面,瑞信预计2020年美国国内生产总值(GDP)的增长放缓至1.8%,并伴随着核心通胀上升。美元将继续受到支撑,但由于该货币相对大多数其他G10货币具有的利率优势减弱,美元年内可能会走软。

  欧元区方面,货币政策进一步放宽的可能性较低,但极具弹性的信贷增长应支持经济持续扩张,预计GDP增长率为1%。财政刺激与英国脱欧不确定性的消退应能支持欧元。

  英国方面,假设脱欧进程顺利,我们的核心预期是英国2020年的经济增长将高于2019年。在英国脱欧问题得到解决的情况下,英镑将大幅升值。

  瑞士方面,鉴于全球大环境依然低迷,我们预计瑞士GDP增长率为1.4%。如果欧元区经济改善,币值过高的瑞士法郎兑欧元很可能下跌。

  日本方面,2020年夏季奥运会将在上半年产生强大的推动力,提振日本经济。总体而言,日本GDP增幅可能降至0.4%,但全球制造业预料之中的好转,应可以限制经济放缓的速度。我们认为日元兑美元现估值偏低,料为日元带来支撑。

  亚洲方面,中美达成贸易协定可能推升人民币汇率,并对其他亚洲货币施加上行压力。亚洲有望获益于2020年初全球工业增长势头的改善,且维持5.3%的全年增长率,接近2019年的5.4%。我们预计,工业生产当前的颓势将于12月份触底,并于明年第一季度开始反弹。此情况应能提振该地区的出口,改善一些国家的贸易收支状况及促进资本流入此地区。

  中国内地方面,政府可能将GDP增长目标定于5.9%,低于2019年的水平。人民币升值将取决于关税下调的范围与步伐。

  香港方面,我们对美元兑港元维持中性立场。港元与美元的挂钩尚未呈现明显承压的迹象。(完)

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编辑:缪露  

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