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专家:A股市场并购重组正兴起 行动时机是关键
2018年12月28日 22:16   来源:中新网上海  

中新网上海新闻1228日电(王子涛)最近三年,并购重组成为早期投资基金最重要的退出渠道。据机构统计数据显示,上个月截至16日,就有16家上市公司发布了重大的并购资产重组方案,涉及并购重组规模高达1621亿元,超过上半年月均数字三倍还多。今年10月,中国证券投资基金业协会发布了支持私募基金管理人设立私募基金参与市场化、法治化并购重组,并提供快速备案通道的通知,使并购基金获得了市场的热烈关注。

由协会主办的2018外滩金融·上海国际股权投资论坛第一场圆桌论坛“中国经济新风向:并购重组正当时”就是围绕这个话题的展开讨论。

君和资本创始合伙人、董事长安红军表示,今年的资本市场跟五年前相比,发生了很大的变化。主要是新旧动能转换,包括供给侧结构性改革以后,行业的集中度有了很大的提升,很多资源都向龙头企业其中,没有核心竞争力的中小企业压力特别大。

君和资本成立时间不长,目前管理150亿的规模,投资逻辑主要就是投行业龙头。趁现在二级市场低迷,国家行业龙头PE估值都在十倍和十倍以下,跟这些公司捆绑在一起往VC阶段或者往并购阶段走,风险很小,确定性很强。

申万宏源总经理助理张剑说,“我是一直做投资银行,从资本市场一线来看中国并购,真正也就是在201220152016年之间,那是第一次并购浪潮。现在实际上在酝酿第二次浪潮。上市公司目前存在市值过度管理以及类似商誉减持的风险还未释放。我一直有个观点,投资还是一定要沿着产业的逻辑,一定要去精耕细作。”

投中集团、投中资本创始人陈颉认为,投中资本投资看宏观层面,中国各行各业的产业集中度跟美国相比是远远低于美国的,这提供了一个动能,未来产业并购有很大的机会。

开元国创董事长、苏州翼朴基金董事长林向红认为,上市公司大股东面临的质押的问题和上市公司本身现金流的问题,是一个循环往复的过程。所谓机遇好不好不是看评价,还是看上市公司实质,这个企业、企业家有没有发展的动力,有没有奋斗的动力,这是判断一个企业在什么时候进入的最大的优势,而不是看一天的股价。

上海中城联盟董事长路林表示,关于并购重组有三个关键词,第一是周期,是不是正当时;第二个关键词是竞争中性;第三个是市场的力量。并购重组需要高级的冷静来对待,市场还需要看看。被动出手是可以的,但主动出手,要更关注头部企业的国有企业按照周期来判断的销售收入。(完)

注:请在转载文章内容时务必注明出处!   编辑:王子涛

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